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光大证券:投资动能趋弱继续 投资意愿或不足

作者:财经新闻网   来源:中国财经报道   浏览:113   评论:0
内容摘要:  财经新闻网8月25日讯  【宏观视角】  投资动能趋弱继续 投资意愿或不足  全球有色金属价格在上旬进一步受到中国供给侧改革支撑,但价格由供给约束推拉的前提下,上游的行业投资意愿或显不足。上旬地产房屋和土地成交同比未见好转,房地产投资料延续7月下滑趋势判断。在供需双控情况下,“租售同权”政策密集出台,未来地产消费格...

  财经新闻网8月25日讯

  【宏观视角】

  投资动能趋弱继续 投资意愿或不足

  全球有色金属价格在上旬进一步受到中国供给侧改革支撑,但价格由供给约束推拉的前提下,上游的行业投资意愿或显不足。上旬地产房屋和土地成交同比未见好转,房地产投资料延续7月下滑趋势判断。在供需双控情况下,“租售同权”政策密集出台,未来地产消费格局可能改变,预计将继续拖累固定资产投资。消费局部略有回暖。但是监管释放自查暂告段落信号,但后续更强调从严监管,期待信贷条件放松为时尚早。当前地缘政治和美国风险增大,美元指数与美债收益率都处于下行态势,贵金属价格波动上行。

  【公司评级】

  建议买入青岛金王

  公司发布2017年中报,实现营业收入20亿,同比增长88%;归母净利润3.07亿,同比增长491.95%。业绩符合预期,增长主要源于化妆品业务增长迅速及杭州悠可并表因素。下半年为化妆品销 售旺季,更值得期待。化妆品产业覆盖最全面公司,估值低(17年仅17倍),股价安全边际高(增发配套融资价22.35元、员工持股价25元、中植32元/股受让5.3%股权等),投资价值显现。预计17-19年EPS分别为1.23元、1.24元和1.54元,目标价 29.52 元,维持“买入”评级。

  建议买入清新环境

  清新环境发布2017年中报,实现营业收入15.5亿元,同比增长43%;实现归母净利润3.2亿元,同比增长17%。燃煤锅炉(含工业过程)96台,同比增长109%,同时公司收购博惠通股权,万方博通股权已质押到清新环境,2家公司为清新环境布局石化非电烟气治理市场奠定基础。基于清新环境运营项目历史拓展、以及建造项目增长速度(尤其非电),预计公司2017-2018年净利润10.1、11.9亿元,维持目标价23.31元,维持“买入”评级。

  建议增持伊之密

  公司发布2017年半年报,上半年实现营业收入9.29亿元,同比增长44.77%,实现归母净利润1.33亿元,同比增长161.75%,EPS为0.31元。我们认为公司2017年上半年业绩大幅增长的原因主要有:1)上半年整体宏观经济好转带动下游需求回暖;2)公司推出新一代产品,市场反馈良好;3)公司推出针对压铸机的机器人配套产品用于满足客户自动化需求;4)东南亚、中东等海外市场需求逐步释放。我们预计公司2017~2019年EPS分别为0.58元,0.70元和0.88元,维持“增持”评级。


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