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什么是LOF基金?它与ETF有何异同 怎么托管

作者:中国财经网   来源:基金新闻网   浏览:167   评论:0
内容摘要:  ETF基金相信大家相对了解,即交易型开放式指数基金(Exchange Traded Funds), 属于开放式基金的一种特殊类型。它结合封闭式基金和开放式基金的运作特点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。  而另一种基金类型 -- LOF基金呢...

  ETF基金相信大家相对了解,即交易型开放式指数基金(Exchange Traded Funds), 属于开放式基金的一种特殊类型。它结合封闭式基金和开放式基金的运作特点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。

  而另一种基金类型 -- LOF基金呢?LOF英文全称是“Listed Open-Ended Fund”,国内译为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。

图

  这些只是字面的概念,然而了解两者之间具体的区别吗?LOF基金投资有什么优势?LOF基金如何进行转托管?转托管时又应注意什么呢?下面就介绍一下LOF基金的相关知识。

  LOF基金和ETF基金的差异和共性

  在我国后缀有ETF的基金都是指数型基金。后缀有LOF的基金则可以是指数型、股票型、混合偏股型、混合平衡型基金。

  1. 基金交易场所

  后缀有ETF的基金一般在场内交易,起点100份。场外是大宗交易,一揽子股票换基金份额;或基金份额换一揽子股票;换成基金份额后才可转为现金。场外起点是相当于100万份基金份额的一揽子股票。散户一般不参与这种场外方式。

共同基金

  后缀有LOF的基金在场内、场外都可交易,但场内、场外不可互操作。同一只基金,由于托管系统不同,在场外申购的不能在场内交易;在场内买的不能在场外赎回。欲把场外基金变为场内基金,要进行基金托管转换;反之亦然。在场内该类基金像股票一样进行买、卖;在场外该类基金只有申购或赎回。

  2. 净值和市价

  后缀有LOF、ETF的基金都有净值和市价,在场外按净值进行申购或赎回;在场内按市价进行买或卖。所以从场内、场外全角度来看,它们具有折价率。折价率=(净值-市价)/净值。市价低于净值是折价;市价高于净值是溢价。

  3. 套利

  (不同于场内短线快进快出获利)利用LOF、ETF基金的场内、场外二个市场,跨市场获利。即:高折价时,场内低市价买入、场外高净值赎回;高溢价时,场外低净值申购、场内高市价卖出。(注意:场内、场外之间隔着一道“基金托管转换”,要费时二天)。

  LOF基金投资的优势

  优势一:交易便捷

  基金充分利用交易所交易系统,提供了方便、快捷的投资方式。与股票相似,LOF基金可T+1交易,相比开放式基金,交易速度具备明显优势,所需等待时间短。

  优势二:相对于ETF,LOF品种更丰富

  由于产品本身的特性,ETF仅限于被动投资的指数基金,而LOF也可以用于主动投资的基金。截至目前,LOF是规模最大的场内基金类型,在投资策略上涵盖了指数基金、主动投资管理的基金及QDII等多种类型,且包含了全市场指数,给投资者提供了更多选择。

  优势三:参与方式可灵活转换

  自从2005年开放式基金场内申购、赎回开通后,LOF基金的功能得到完善,投资者可以在二级市场买卖与申购、赎回两种参与方式之间自由转换与选择,无需办理跨系统转托管手续。也就是说,在二级市场交易不畅时,可立即通过交易系统办理申购、赎回,确保了LOF基金份额的流动性。

  优势四:交易费用低

  无论和申购赎回开放式基金份额相比,还是和交易所买卖股票相比,在交易所买卖LOF基金的交易费用都是最低的。

  LOF基金如何进行转托管

  投资者客户可以根据自己的实际情况及投资需求,可随时自由地进行场内与场外基金的转托管业务,同时转托管一般分为一步和二步转托管2种方式。其中这2种方法都要求准投资者客户先到待转入的机构处办理相应买卖交易账户的开立。

  一步转托管:投资者到转出方处理转托管请求(可向转出机构咨询是需要办理一步还是二步转托管?)

钱

  二步转托管:投资者要先到转出机构处理基金转出,待两个工作日基金转出业务承认后,到转入机构处理基金转入。待转出确认成功后投资者可以在新的网点进行基金的换回了。鉴于详细的处理流程会存在差异,股需要根据实际办理转出、转入的机构咨询后办理即可,

  LOF基金转托管有哪些注意事项?

  1. 转托管对份额明细的处理准则与普通投资基金类似,采取“先进先出”准则,即份额登记日期在前的需先转出,反之则需要后转出。

  2. 托管转出基金比例数量不得超越该基金账户在转出方的实际持有基金份额,否则该申报无效。

  3. 基金份额持有人在办理转托管时,能够将其在转出机构所购买的基金比例一次性悉数转出,也能够部分作转出,但最终确认转出和转入的基金份额比例余额都不得低于最低持有份额显示。反之则应确认为失败交易申请。若投资者某只基金份额余额已低于最低份额,建议转托管时有必要一次性全部转出即可。

  4. 相应转出办理机构可对转托管业务收取一定的相关手续费用。


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